Pricing digital fx options

Opção digital O que é uma opção digital Uma opção digital é uma opção cujo pagamento é fixo depois que o estoque subjacente excede o limite predeterminado ou o preço de exercício. Também é referido como uma opção binária ou tudo ou nada. Uma opção digital depende apenas de uma proposição, que é se o ativo subjacente expira no dinheiro na data de vencimento. Se o ativo subjacente expira no dinheiro, a opção é automaticamente exercida. BREAKING DOWN Opção digital Embora as opções digitais possam parecer simples, elas são diferentes das opções vanilla e podem ser negociadas em plataformas não regulamentadas. Portanto, eles podem acarretar um risco maior de atividade fraudulenta. Investidores que desejam investir em opções binárias devem usar plataformas que são reguladas pela Securities and Exchange Commission (SEC), a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ou outros reguladores. O valor do pagamento é determinado no início do contrato e não depende da magnitude em que o preço dos movimentos subjacentes. Então, se um investidor está no dinheiro em 1 ou 5, o valor que ele recebe será o mesmo. Como as opções digitais são bastante simples de entender, esse tipo de opção pode ser mais atraente do que as opções europeias ou americanas simples. Opção de Chamada Digital Por exemplo, imagine que o Índice Standard Poors 500 (Índice SP 500) está sendo negociado a 2.090 às 12:45 p. m. em 2 de junho. Um trader está otimista sobre o índice SP 500 e acredita que será negociado acima de 2.100 antes do final do dia de negociação em 2 de junho. O trader compra 10 opções de opções de dinheiro-ou-nada do índice 10 SP 500 no SP 500 Index at 12:45 pm por 50 por contrato. Se o índice SP 500 fechar acima de 2.100 no final do pregão, em 2 de junho, o trader receberá 100 por contrato, ou um lucro de 50 por contrato. Por outro lado, se o índice SP 500 fechar abaixo de 2.100, o trader perde todo o seu investimento, ou 500. Opção de venda digital Ao contrário de uma opção de compra digital, uma opção de venda digital é uma aposta de baixa em um título subjacente. Por exemplo, suponha que um trader está em baixa com o índice SP 500 e acredita que fechará abaixo de 2.070 em 2 de junho. Às 12: 45hs o trader adquire 10 SP 500 Index 2.070 opções de venda de dinheiro em espécie para 30 por contrato. Se o índice SP 500 fechar abaixo de 2.070, o comerciante lucraria 70, ou 100 a menos 30, por contrato. No entanto, se o índice SP 500 fechar acima de 2.070, o trader não recebe nada. Exame exótico da FX Revisão dos fundamentos Fundamentos Componentes do risco cambial: opções de swaps, forwards e swaps Mercado de opções de FX: quem faz o quê e por quê Soluções de software: qual fornecedor oferece o que - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Precificação e Hedging no modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton em FX Derivação do valor de uma opção de compra e venda Discussão detalhada da fórmula Gregos: delta, gama, theta, rho, vega, vanna volga, homogeneidade e relações entre os gregos Baunilha Opções Paridade pós-venda, simetria put-call, simetria interna no país Convenções de cotação nas convenções FX, ATM e delta Datas: dia de negociação, dia de pagamento do prêmio, tempo de exercício / vencimento, dia da liquidação spreads, processamento de transações, risco de contraparte Características exóticas: pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação em dinheiro, direitos de exercício, limites e fixações americanos e bermudenses Dados do Mercado: taxas, pontos a termo, pontos de swap, spreads Workshop: Acquaint você mesmo com software de precificação e cotações de mercado Volatilidade implícita x cotação histórica em termos de deltas Volatilidade em cones Volatilidade sorriso: estrutura a termo, inclinação, inversão de riscos e borboletas Fontes de volatilidade Inte rpolação e extrapolação em toda a volatilidade sorriso superfície: SABR, vanna-volga, Reiswich-Wystup Volatilidade Forward Workshop: Construa sua própria ferramenta de interpolação para sorriso volatilidade, calcular os gregos em termos de deltas, risco de cobertura de volatilidade, derivando a greve do delta com sorriso Estruturação com Vanilla Options Reversão de risco e participação direta Spreads e gaivotas Straddles, strangles, borboletas, condors Opções digitais Workshop: Estruture sua própria gaivota. Inclua margem de vendas. Resolva por custo zero. Calcule o hedge delta e vega. Discuta o spread bid-ask. Analisar o efeito do sorriso Estruturação e Precificação Vanna-Volga Primeira geração Exóticos: Produtos, Preços e Cobertura Opções digitais: Estilo europeu e americano, barreira simples e dupla Opções de barreira: simples e dupla, knock-in e knock-out, KIKOs, barreira exótica opções Composto e parcelamento Opções asiáticas: opções na média geométrica, aritmética e harmônica Poder, lookback, seletor, paylater Workshop: Cobertura de um knock-out com uma reversão de risco. Construa sua própria ferramenta de hedge semi-estática, discuta o risco de volatilidade a termo Aplicações em Estruturação Dual currency e outros depósitos vinculados à moeda Forwards estruturados: tubarões para frente, bônus a termo, swaps de taxa de juros cambiais e cross-swaps cambiais Exotic spot and Forward Workshops: Estruturação de exercícios: construir estruturas, solucionar custo zero, ajustar o sorriso, escalar bid-ask Preços Vanna-Volga Como derivadas de ordem superior influenciam o preço Abordagem de preços Vanna-volga Estudo de caso: bigode de um toque e um toque de modelo de risco e alternativas: volatilidade estocástica Oficina: Preços de opções de barreira com sorriso Visão geral de modelos de mercado Modelos de volatilidade estocástica Heston 93: propriedades do modelo, calibrações, preços, prós e contras Volatilidade local: propriedades, prós e contras Estocástico Volatilidade local Modelos híbridos Super - Replicação de opções de barreira: usando restrições de alavancagem e sua aproximação de primeira ordem - a mudança de barreira. Misturando super-replicação e vanna-volga Segunda geração de exóticos, preços e problemas de cobertura O pedigree de opções de barreira e toque Oficina e discussão: como construir o universo de opções de barreira e toque de blocos de construção fundamentais: baunilha e um toque. Risco residual e limitações. Abordagens de hedge estáticas, semi-estáticas e dinâmicas Moeda única exóticos além da barreira padrão e opções de toque Recursos exóticos em opções (baunilha): pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação financeira, direitos de exercício nos Estados Unidos e Bermudas, limites e fixações Barreira exótica e opções de toque Faders, corredores, acumulativos para a frente, resgate antecipado de alvos (TRFs) Opções de partida a prazo, step-ups Opções de tempo Variação e Volatilidade Workshop de Swaps: Estruture e precione seu próprio forward acumulativo. Ajuste de sorriso. Ferramenta de simulação para TRFs. Discussão do hedge cambial Visão geral do produto com aplicações: como opções, cestas, spreads, melhoras, barreiras externas Correlação: correlações implícitas, risco de correlação e hedging, triângulos cambiais e tetraedros Precificação no modelo Black-Scholes: analítico, binomial árvores e Oficina de Monte Carlo: precificação e correlação protegendo um best-of de duas moedas: calcule suas próprias sensibilidades e hedge Vega e risco de correlação Long Term FX Options (contribuído geralmente pelo orador convidado) Desenvolvimento de Basis Spreads Product Range, FX-linked vínculos, baunilha de longo prazo e PRDCs Abordagens de modelagem Discussão de características de risco e requisitos de modelagem Mantenha-me atualizado sobre este curso via e-mailOs opcoes sobre moeda podem ser um pouco confusos ao preco particularmente para alguem que nao esta acostumado com a terminologia do mercado, particularmente com as unidades . Neste post vamos detalhar os passos para precificar uma opção de câmbio usando alguns métodos diferentes. Uma delas é usar o modelo Garman Kohlhagen (que é uma extensão dos modelos Black Scholes para FX) e a outra é usar o Black 76 e precificar a opção como uma opção em um futuro. Também podemos precificar essa opção como uma opção de compra ou como uma opção de venda. Estamos supondo que você tenha uma opção para fazer esses cálculos. Você pode baixar uma avaliação gratuita do ResolutionPro para essa finalidade. Opção de venda em GBP, opção de compra em USD Data de Avaliação: 24 de dezembro de 2009 Data de Vencimento: 7 de janeiro de 2010 Preço em 24 de dezembro: 1.599 Preço de exercício: 1.580 Volatilidade: 10 GBP taxa livre de risco: 0.42 USD taxa livre de risco: 0.25 Nocional: libra1,000,000 de libra esterlina Opção de venda no exemplo de câmbio Primeiro, olhe bem para a opção de venda. O preço à vista atual da moeda é de 1.599. Isso significa 1 GBP 1.599 USD. Assim, a taxa USD / GBP deve cair abaixo da greve de 1.580 para que esta opção seja in-the-money. Nós agora colocamos as entradas acima em nosso pricing de opção. Observe que nossas taxas acima são compostas anualmente, Act / 365. Embora, geralmente, essas taxas sejam cotadas como juros simples, a Lei / 360 para USD, a Lei / 365 para GBP e a necessidade de convertê-las para qualquer composição / número de dias que o nosso consumidor usa. Estava usando um pricer Gerberalized Black Scholes, que é o mesmo que Garhman Kohlhagen quando usado com entradas FX. Nosso resultado é 0,005134. As unidades do resultado são as mesmas que a nossa entrada, que é USD / GBP. Portanto, se multiplicarmos por nosso valor nocional em GBP, obteremos nosso resultado em USD, à medida que as unidades de GBP forem canceladas. 0.005134 USD / GBP x pound1,000,000 GBP 5,134 USD Opção de chamada no exemplo FX Agora vamos executar o mesmo exemplo que uma opção de compra. Nós invertemos o nosso preço à vista e exercício para ser GBP / USD em vez de USD / GBP. Desta vez, as unidades estão em GBP / USD. Para obter o mesmo resultado em USD, temos vários 0,002032 GBP / USD x 1,580,000 USD (o nocional em USD) x 1,599 USD / GBP (spot atual) 5,134 USD. Note nas entradas para o nosso pricer, estamos agora usando a taxa do dólar como doméstica e a libra esterlina como estrangeira. O ponto-chave desses exemplos é mostrar que é sempre importante considerar as unidades de suas entradas, pois isso determinará como convertê-las nas unidades necessárias. Opção FX no exemplo futuro Nosso próximo exemplo é precificar a mesma opção como uma opção em um futuro usando o modelo Black 76. Nosso preço a prazo para a moeda na data de expiração é de 1,5991 Nós usaremos isso como nosso subjacente em nosso Pricing de opção Black. Obtemos o mesmo resultado quando precificamos usando os modelos Black-Scholes / Garman Kohlhagen. 5,134 USD. Para detalhes sobre a matemática por trás desses modelos, consulte help. derivativepricing. Saiba mais sobre o suporte a Resoluções para derivativos de câmbio. Teste Grátis Posts Mais Populares